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广汇能源高杠杆赌天然气

作者:大华彩票 发布时间:2019-04-11 15:58

  新疆私人能源巨头、广汇能源(600256.,SH)正被!投资者抛弃。自4月份以来,它的股价下跌,了近70亿美元。

  这、场风暴起源于四月份的两次风险事件。4月26日!,中国裁判文书网公布了两项民事裁决.乌鲁木齐市头屯河区人民法院裁定,查封、冻结广汇能源及其控股子公司广汇&#;新能源。约3.7亿元。

  就在一天后,广汇能源收到了上海、证券交易所关;于其年度报告的询问信。这封信一举抛;出了与毛利,率、现金流、债务比率、资产折旧等相关的14个问题,引起了投资者的广泛关注。

  但市场担心,冻结账户将对企业的。生产和管理产生重大影响。一旦企业的流动性出现问题,就有可能成为压碎骆;驼&#;的最后一根稻草。

  2018年的年度报告显示,在报告结束&#;时,广汇能源的资产负债比同行高出64!.24%。根据债务结构,该公司的短期,贷款比去年同期增长了20.57%,而去年到期的非,流动债务为28&#;.9亿元。流动债务比去年同期增长百分之三点六七,呈上、升趋势。与此同时,2018年,该公司的财务成本高达10.54亿元,占净利润的60.47%。

  值&#;得注意的是,广汇能源已经&#;进入了偿还旧债务的阶段。该公告于2019年6月发布,计划公开发行不超过33亿元的可转换债券。其中24亿元用于天然!气和煤化工项目,。9亿元用于偿还利&#;息债务。

  广汇能源在债务和金融成本背后的表现并不令人满意。!2018年收入和净利润均有所增、加,广汇能源今年半年度报告显;示,全年收入同比增长7.27%。上市公;司股东的净利润比去,年同期下降了9.78%。。经营活动产生的现金流、量比去年,同期下降百分之十一点四。

  近年来,广汇能源公司每年都要支付大量的利,息支出。数据显示,2016-2018年广汇能源的财务成本分,别高达5.437亿元和10.05亿元。随着广汇能源盈利能力的下降,其债务偿还的压、力在今后也在逐步增加。

  大量的利息支出与天然气行业的广汇能源有关。作为中国第一家私人液,化天然气&#;接收站所有者,广汇能&#;源。公司。在天然气行业进行了大量投资。

  继2017年6月广汇启东液化天然气接!收站12期投产后,该项目的第三、阶、段计划于2020年上半年投入使用。6月份、发行的33亿可转换债券计划中,560万元也将用于江苏省南通液化天然气转运。站项目。

  虽然液化&#;天然气。接收站的盈利能力较高,但重型&#;资产项目的投资&#;增加了广汇能源的债务负担。2015-2017年净资产负债率分&#;别为68.93%和68.06%。

  !2015年,广汇能源!仍在。借入液化天然气接收站。到2015年底,广汇能源的实际。融资总额达到32.52亿元。此外,广汇能源公司还制定了2016年投资框架计划总额84.5亿新增融资净额34亿元的投资计划!。

  当时液化天然气市场仍处于,整体!低迷状态,此举相当于一场大赌注。幸运的是,突然的煤气变化极大地刺激了液化天然气市场,给广汇能&#;源带来了良,好的利润。

  在过去两年中,由于国内天然气消费的快速增长,液化天然气贸&#;易已成,为一项有利可图的业务,特别是在2017年底。煤炭转化;为天然气等原因导致国内液化天然气价格飙升、,广汇能源天然气业务也创造了相当大&#;的利润。

  自2016年以来,天然气;企业占大华彩票广汇能源总收入的50%以上。天然气工业的突出发展也被广汇能源公司写入了5年的发展战略。按照计划,广汇能。源希望、在4~5年内实现天然气收入的70%。

  但液化天然气工,业的高度繁荣并没有持,续到2018年全年。在天然气供应和其他政、策的影响下,国内液化天然气价格相对稳定。2018年,广汇能源的天然气业务毛利率&#;也从36.43%下降到34.48%。

  此外,随着新奥舟山液;化天然气接收站的投入和政策、,液化天然气接收站的稀缺性和价值也在、减少。液化天然气接收站在未来几年将面临;稳定的利润挑战。

  多年来,广汇能源债务的问题一直存在。今年的半年度报告显。示,广汇能源的流动率和&#;速度比率低于0.4。

  ,新疆广汇实业投资(集团)有!限公司也是广汇能源的母公司,也是广汇能源的!母公司。尽、管,去年9月将40.964%的。股份出售给了恒大集团,以换,取145亿美元的流动性。然而,广汇集团的债务困境尚未得到缓解。截至今年;上半年,该公司仍面临高达1744亿元的债务,其中流动债务高达1185亿元。

  如此高的;债务也给广汇集,团带来了越来越多的财政负担。2018年,广。汇集团的经济成&#;本高达58.62亿美元,占其净利润的11,6.2%。

  高额的金,融成本对利润的侵蚀是非常严重的。。广汇集团有四家上市公司,除了广汇能源。还有广汇汽车(600297.SH)、广汇物流(600603.SH)、广汇宝!信(01293.HK)、。

  虽然收入、超。过100!0亿美元,但广汇集团的盈利;能力非,常薄弱。2016年至2018年,广汇集团收入分别高达1456亿元、1764亿元和1889亿元。属于股东权益的净利润分别,为16;.73亿元、2.2亿元和9.06亿元。

  杠、杆率过高,财务成本过高,!盈利能力较弱,广汇能源与母公司的困境大致相似。在当前金融供!应方面的改革的。背景下,许多高杠杆能源公司出现;了债务违约,包括永泰能源、宝、塔石化等巨型企业。广汇能源的高杠杆扩张将需要时间来测试&#;。

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